<track id="3lr53"><track id="3lr53"><output id="3lr53"></output></track></track>

      <address id="3lr53"></address>

        <form id="3lr53"><form id="3lr53"></form></form>

        公司法實務中心

        當前位置:重慶合縱律師事務所 > 公司法實務中心 > 投融資事務 > 并購重組 > 

        并購重組存在什么風險,并購重組的流程是什么

        時間:2018-05-31 10:39發布:重慶合縱律師事務所
          

        并購重組風險:

        一、支付風險

        企業并購通常的支付工具包括公司現金、股票、債券、銀行借款等,涉及巨大的資金金額,存在很大的融資風險。如購并方選擇現金支付工具,將導致公司現金流的大量減少,企業將要承受巨大的現金壓力,如果一點現金流出現問題,對企業將會是一種災難性的后果。而從被購并者的角度來看,會因無法推遲資本利得的確認和轉移實現的資本增益,從而不能享受稅收優惠,以及不能擁有新公司的股東權益等原因,而不歡迎現金方式,這會影響購并的成功機會,帶來相關的風險。

        二、營運風險

        營運風險是指購并者在購并完成后,無法使整個企業集團產生經營協同效應、財務協同效應、市場份額效應以及實現規模經濟和經驗共享互補等效果,甚至整個企業集團還遭受被購并進來的新公司的業績拖累。

        三、信息風險

        并購的前提是對目標公司有相當的了解,并購雙方信息完全對稱。但這只是一種理想的狀態,在實際購并中,因貿然行動而失敗的案例不少。

        四、反收購風險

        在通常情況下,被收購的公司對收購行為都是持不歡迎和不合作態度的,他們使用的對收購方構成殺傷力的反收購措施有各種各樣的“毒丸”。這些反收購的行動,無疑對收購方構成了相當大的風險。

        五、體制風險

        體制風險主要體現在:1、企業并購人才缺乏,并購重組的規模和質量受到嚴重制約。2、政府依行政手段對企業并購所采取的大包大攬的方式,給企業帶來一定的風險。3、被并購企業人員安置因體制政策要求而耗費資力,常給并購者背上沉重的包袱。

        六、法律風險

        如我國目前的收購規則,要求收購方持有一家上市公司5%的股票后即必須公告并暫停買賣(針對上市公司非發起人而言),以后每遞增2%就要重復該過程(將公告14次之多),持有30%股份后即被要求發出全面收購要約,這套程序造成的收購成本之高,收購風險之大,收購復雜之程度,使得收購幾乎不可能,足以使收購者氣餒,反收購則相應比較輕松。

        并購重組的流程:

        并購重組程序包括接收、補正、反饋、反饋回復、并購重組會議、審結七個環節。

        大致的時間范圍是(根據上市公司相關數據統計)

        接收至反饋時間大致在:1----15天左右

        受理時間到反饋時間大致在:20----30天左右

        反饋時間到反饋回復大致在:30----60天左右

        反饋回復到并購重組會議大致在:20---60天左右

        并購重組會議到審結階段大致在:15—30天左右

        整個企業并購重組流程打只需要半年左右


        X 關閉
        挖矿